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国君策略指出，疾风知劲草，回调遇良机。我们在报告“大象也能起舞”中指出上证3400不会一蹴而就，需要反复和充分的换筹。短期快速风险释放有助于市场在调整后企稳，本轮市场结构性做多的逻辑并非来自于外部，而是国内经济与政治环境稳定、社会利率下降、政策发力科技转型与国有经济改革，持有货币的收益&意义不大，这是一个找资产/找机会的时期。因此，我们认为把握结构性做多的核心，在调整中逆向布局，疾风方知劲草。当下投资者对政策预期、地缘预期均不高且较充分，因此指数调整我们认为空间不大，但风险事件的出现仍然会改变预期的态度、分布与加剧观望情绪。要回避纯主题炒作的股票，并逐渐过渡到预期有望上修、风险特征不高的成长股。